主营业务持续稳定增長(cháng)，智能电网+新能源两手抓

2018 年第一(yī)季度公司实现营业這拍收入 1.50 亿元，较上年同期增長(cháng) 140.43%；公妹遠司业务收入实现较大(dà)幅度增長(cháng)。公司 2上麗017 年实现营业收入 7.41 亿元，同比增長(cháng)視人 96.00%；归属于上市公司净利润 1.25 畫就亿元，同比增長(cháng) 122.92%；从营收角度分产品麗厭来看，公 司主打产品 C-GIS 智能环网柜 2017 年实现营收間明 2.28 亿元，同比 增長(cháng) 11.72%，发展较為(wèi生唱)稳定。低(dī)压開(kāi)关柜、箱式变电站产品实现 营收 0.55 亿元作討、0.22 亿元，同比增長(cháng) 21.86%、30.內師33%，发展速度较快。截止 2017 年末章訊。南京能瑞的 充电桩产品已覆盖北(běi)京、天津、山东、山西等嗎道省市的多个城市，累计投建充电桩 4500 厭請多个，其中公交大(dà)功率充 电桩 6女白00 多个，充电网格局初步形成。近三年，在国家(jiā)电网组织的在謝充电桩统一(yī)招标中，南京能瑞充电桩产品中 标金(j他問īn)额占国家(jiā)电网招标总金(jīn)额比例约為(wèi) 4.51%煙月。公司通(tōng)过收购南京能瑞，成功实现对充电桩领域布局內下。

受益新能源产业增長(cháng)，市场空间存量大計木(dà)

受益于国家(jiā)鼓励新能源汽車(chē)相关产业政策的哥大影响，充电基础设施是电动汽車(chē)推广的基础和保障，未来我国新能源汽車(校那chē)要取得(de)長(cháng)期稳定的収展我空，必须依 赖于完善的充电基础设施。近几年我国建和媽桩的速度虽然大(dà)大(dà)加快，但是充电桩不(bù很靜)足问题依然严峻。国家(jiā)电网预计到 20門些20 年建成充电站 10000 座、充电桩 12 國離万个，未来几年国网招标主导全国充电桩 站建设市场的趋势仍将持续。由于知了国网充电桩招标的的价栺显著高于网外的价栺，因此国网招聽亮标市 场仍将是国内最优质的充电设施市场，南京能瑞作為(wèi)車要民(mín)企中标份额领头羊最為(wèi)受益。

1118年补贴新政中再次强调“动力电池系统能量密度要答問求”。随着补贴政策对动力电 池能量密度要求的提高，动力电池三章拿元化、隔膜轻薄化已经成為(wèi)必然趋势；湿法隔膜凭借更薄的但學厚 度和优秀的机械性能，成為(wèi)匹配三元正极材料的优先选择。雜習从 2017 年12月至 2019 年 12 月在湖(hú)州建家哥设 6 条生 产线 2.7 亿平米的湿法隔膜产能（2018 年预计 2 做不条生产线投产，2020 年预计全部完工(上喝gōng)）。届時(shí)，公司总产能将达到飛和 4.7 亿平米，能够合理配应锂电池市场需求。我們(藍錯men)预计，在新 能源汽車(chē)发展顺利背景下，鸿图隔膜能够完成顺利收計他购時(shí)对 2018-2020 年净利润不(bù)低對嗎(dī)于 1.3 亿元、1.69 亿元、2.2 亿元的业绩承诺，為(wèi)資放公司强硬提供业绩支撑。